1000 Prozent Rendite: Investor Jan Beckers (#885)

00:00:00: Wer uns schon seit einigen Jahren hört, der kennt möglicherweise den ihren Bäckers schon.

00:00:03: Der kommt nämlich regelmäßig ein oder zweimal im Jahr als eine Art Stammgast und bricht von seinen Investments von seiner Sicht auf die digitalen börsnotierten Firmen.

00:00:11: er hat selber einen milliardenschweren Form mit sehr viel eigenem Geld und investiert global in Tech-Firm.

00:00:17: Seine Geschichte ist ein bisschen parallel zu meiner, wir haben uns kennengelernt so in den Nullerjahren als die beide angefangen haben.

00:00:22: als Gründer in Deutschland in der Tech-Szene.

00:00:24: er wahnsinnig erfolgreich operativ Sachen gemacht hat war auch mal eine Zeit lang Chefredaktor von Gründerszene aber halt auch Finanzstardubs, Health-Stardubs.

00:00:32: mit finanziert mit gegründet im Umfeld von Team Europe damals mit Lukasz Kadovski und dann einmal seine wahre Leidenschaft nämlich Diverse und Aktien zum Hauptjob gemacht ist extrem erfolgreich als Stockpicker, als Investor.

00:00:43: Er wird noch mal erzählen wie er das genau macht.

00:00:45: echt immer faszinierend zu sehen was er da für Renditen erzielen kann teilweise besser als jeder andere auf der Welt.

00:00:51: es ist wirklich verrückt.

00:00:53: deswegen natürlich seine Sicht extrem spannend gerade zum Beispiel auch auf Softwarefirmen deren Bewertungen ja brutal eingebrochen sind.

00:00:59: dann natürlich die ewige KI Frage was erwartet er da?

00:01:01: aber auch ein paar Anekdoten aus seinem Leben.

00:01:03: er war mit dem Bundeskanzler kürzlich gemeinsam in den Vereinigten Arabischen Emiraten unterwegs also ein buntes Update mit Jan Beckers von Bit Capital.

00:01:11: und übrigens alles, was wir da besprechen ist keine Anlageempfehlung.

00:01:14: Jetzt also rein ins große Jan-Beckers Update!

00:01:50: Genau, das war eine gute Performance.

00:01:52: Wir haben als Team extrem viel dazugelernt und haben ganz viele neue Systeme gebaut, haben AI sehr tief in unsere Prozesse integriert, haben spannende neue Companies entdeckt – also war ein gutes Jahr!

00:02:05: Wer jetzt zum ersten Mal hier rein hört oder zumindest zum ersten mal auf Jan begegnet, wir kennen es jetzt schon seit... Fünfzehn Jahre oder sowas.

00:02:13: Du hast auch angefangen in der, also fast der Partyszene in Münster und dann aber schnell den Sprung geschafft sozusagen in die Berliner Start-up Szene noch vor mir und hast da verschiedene Sachen gemacht.

00:02:23: Dann mach ich schneller ein, zwei Größe, dass man es einmal zumindest gehört hat wo du ursprünglich herkommst?

00:02:29: Ich komme aus Münster gebürtig und bin danach Berlin gezogen habe dort dann früh beispielsweise fiber aufgebaut Advertising Technologie das dann irgendwann mal zwei, drei Hundert Millionen Umsatz gemacht habe.

00:02:41: Hab dann weitere Datenunternehmen aufgebaut, Fintech-Unternehmen aufgebaut und hab dann aber meine größte Leidenschaft auf jeden Fall das investieren in Aktien.

00:02:51: er zudem gemacht was ich jetzt heute hundert Prozent mache.

00:02:54: Ich hab Bit Capital gegründet und Bit Capital Managed Tech Aktienfonds.

00:03:00: Ähm, ja machen das jetzt seit acht Jahren mit guten Erfolg und viel Freude daran.

00:03:05: Gute

00:03:05: Erfolg?

00:03:05: Da bist du sehr bescheiden!

00:03:06: Also ich meine der Weg ist ja... Meine Lieblings-Anekdotistin war's glaube ich auch mal Chefredakteur von Gründerszene.

00:03:12: Das ist ja richtig unglaublich eigentlich.

00:03:13: Und heute ihr habt jetzt etwas über zwei Milliarden an der Management, glaub' ich ne Genau

00:03:17: wir haben zwar etwas über Zwei Milliarden.

00:03:19: äh an der äh... An der Management bei Bit Capital und äh

00:03:23: Und die hat noch Jahre gehabt.

00:03:24: da wart ihr sagen der beste Fonds der Welt kann man sagen.

00:03:29: Also wir sind in Europa unter zehntausend Fonds, die es gibt oder die man tracken kann auf Plattformen.

00:03:35: Seit unserer Auflage belegen wir eigentlich permanent die Plätze eins und zwei.

00:03:41: In der Gesamtperformance der institutionelle Form den wir aufgelegt haben hat vor acht Jahren über tausend Prozent Rendite gemacht.

00:03:51: Retail-Force, in den jeder investieren kann der Global Technology Leaders hat glaube ich jetzt so siebenhundert Prozent sein Auflage vor.

00:03:58: Wir haben knapp acht Jahren gemacht.

00:03:59: Also sozusagen muss man sagen also jeder kann da mitmachen?

00:04:02: Der ist irgendwie über weil nicht die Sparkasse über irgendwelche Apps über die Deutsche Bank weder immer ist das zu zeichnen und dann ist er mit dabei.

00:04:12: Hab dich nicht deswegen jetzt zu Gast, weil ich auch mit dabei bin.

00:04:14: Davon hab' ich nichts.

00:04:15: wenn du sollst lieber gut arbeiten als jetzt hier sprechen das würde mir am Ende mehr einfach spannend, weil es ja schon echt irgendwie unnormal ist und ich mir das ein bisschen so erkläre jeder hat halt so sein Talent Und seine besondere Fähigkeit.

00:04:28: bei dir war das glaube ich immer dieses Stockpicking.

00:04:32: Dann ist es halt irgendwie besonders erfreulich, wenn dann jemand auf seinen Weg hinfindet, das da noch machen zu können.

00:04:38: Weil in Vorgründen ist ja auch nicht jeder mal Sache.

00:04:39: also muss man erst einmal hinbekommen und dann sagen die Möglichkeiten dazu sich aufzubauen aber du hast von diesen etwas über zwei Milliarden ist ja nach wie vor sehr viel eigenes Geld ne?

00:04:49: Genau!

00:04:49: Ich bin nach wie vorher der größte Investor in unseren eigenen Forst mit einem dreistelligen Millionenbetrag den ich dort drin habe und das er macht natürlich sorgt für ein gutes Alignment mit unseren Anlegern.

00:05:02: Das heißt, wenn es gut bei uns läuft – und das war ja bis jetzt zum Glück meistens der Fall – dann freut's mich besonders, dass nicht so gut läuft.

00:05:09: Dann gehts auch für mich genauso mit!

00:05:11: Und

00:05:11: man muss dazusagen ist, wenn man sich das ein bisschen weiter durchholt, jetzt glaube ich langsam die Flughöhe klär, dann ist das auch nichts was dir in den Schoß gefallen hast oder aus Münster kommst und deine Eltern sind glaube ich ganz...

00:05:22: Genau, meine Eltern sind ... Meine Mutter ist Lehrerin und mein Vater war Rechtsanwalt.

00:05:28: Der ist leider zu früh von uns geschehen.

00:05:30: Aber du hast noch mal erzählt, dass deine Mutter mittlerweile auch ganz wohlhabend geworden ist, weil sie sich auch früher in den Fonds investiert hat?

00:05:35: Das stimmt!

00:05:36: Er hat natürlich von Anfang an an uns geglaubt hat damit gut gelegen.

00:05:43: Und insofern ist die jetzt in Rente und hat aber keine finanziellen Sorgen.

00:05:53: Dann lass uns mal einsteigen, so in dieses aktuelle Börsengeschäft.

00:05:55: Das ist ja extrem viel los!

00:05:57: Ich finde eine der ganz großen Geschichten dieser Tage jetzt, weil wir reden jetzt Februar, ist sozusagen das was all die Jahre heißt war, nämlich Softwareaktion oder Saas wo man alle hin wollten, was auch erklärbar war.

00:06:11: Man sagt doch okay, es sind Abo-Modelle, das sind Hormagen... Die haben einen tiefen Lock-In-Effekt bei ihren Kunden, die werden nicht so schnell wieder ausgebaut und ersetzt.

00:06:21: Da war total viel.... Ja, Euphorie.

00:06:25: und jetzt in den letzten Tagen sieht man teilweise Softwarefirmen inklusive auch SAP leider.

00:06:30: Viele andere mit hohen Verlusten zumindest an ihren Firmen werden.

00:06:35: Was ist los?

00:06:36: Genau also.

00:06:37: das erste war natürlich der Software.

00:06:39: lange Zeit ich sage mal somit das beliebteste Geschäftsmodell überhaupt war, weil du mit relativ überschaubarem Investment natürlich große Werte erzielen konntest und weil du relativ planbar irgendwann, ich sag mal schönes Wachstum, schön Cashflow hattest.

00:06:55: Das fühlte dann nachdem das irgendwo zehn Jahre gut gelaufen ist dazu dass aber auch diese Unternehmen dann eben sehr sehr sportlich bewertet waren und irgendwo dann teilweise zum Zehnzwanzig manchmal dreißigfachen des Umsatzes bewerted wurden von Gewinnwoll zu schweigen.

00:07:12: Das war der Grund, warum wir Software als Kategorie bei uns eigentlich immer in den Fonds untergewichtet haben.

00:07:18: Weil wir sagten ja grundsätzlich sagt man gute Geschäftsmail aber eben viel zu teuer.

00:07:22: das heißt die Discovery fand schon statt.

00:07:24: deswegen haben wir prinzipiell in den letzten acht Jahren selten und wenig Software drin gehabt.

00:07:29: Jetzt mal, ich sag mal Zoom irgendwie zur Pandemie mal eine Ausnahme und immer mal wieder auch was drinnen.

00:07:33: gerade Cyber Security fand wir trotz hoher Bewertung häufiger dann doch mal spannend aber haben es eher vermieden was jetzt passiert ist und was dann eigentlich im letzten Jahr schon.

00:07:43: unsere Sorge war die Frage wenn du sagst du kannst jetzt mithilfe von KI so schnell neue Software bauen verringert sich natürlich auch dein asset, was du dort aufgebaut hast.

00:07:55: Weil wenn das hier ist jeder mit ein paar Entwicklern und KI in sehr schneller Zeit bauen kann dann sinkt einfach deine Mode.

00:08:01: Und das war so ein bisschen unsere Sorge.

00:08:03: Wir hätten jetzt aber auch nicht damit gerechnet dass es innerhalb kürzester zeit dann zu dem mega abverkauf dort verkommt wo beispielsweise nen adobe oder andere player teilweise irgendwo mal minus sechzig prozent gemacht haben.

00:08:15: und das obwohl in ihren Zahlen, sie jetzt eigentlich immer noch ein schönes Gewinnwachs zu tun und alles zeigen.

00:08:20: Der Markt sieht dort einfach in die Zukunft, sieht die KI-Modelle, die wir jetzt benutzen sind, die schlechtesten, die weh je hatten.

00:08:27: Und trotzdem, wenn man sich mal mit sehr guten Entwicklern unterhalb lagen, ja auch schon inzwischen ist es eigentlich großteils die Software, die Sie für Sie programmiert und Sie selber können es auch kaum noch besser.

00:08:38: Wenn wir dann einen Jahr zwei Jahre in die eigentlich jedem Entwickler überlegen sein und das heißt es kann viel, viel mehr Software hergestellt werden.

00:08:51: Das ist natürlich erstmal grundsätzlich was Gutes.

00:08:53: Viel Software kann viele Sachen, viele Probleme beheben, viele Sachen effizienter machen, ist aber natürlich für denjenigen der davon lebt dass er irgendwie sich eine tolle Software gebaut hat vielleicht eben auch das Problem weil die Frage ist eben Kann sich jeder diese dann nachentwickeln?

00:09:08: Oder aber zumindest, jetzt wird nicht jeder irgendwo einen SAP-Neu-Vibe-Coden.

00:09:14: Zumindest stellt sich der Markt aus unserer Sicht sehr berechtigterweise die Frage sind die Kunden denn dann bereit künftig noch so viel dafür zu zahlen?

00:09:24: Werden Sie sagen in dieser Situation klar schließen wir noch den nächsten teuren fünf Jahresvertrag ab.

00:09:29: wo eigentlich der Wert von Software oder die Kosten zumindest gerade so rapide sinken.

00:09:36: Wir denken, dass der Markt dort echt einen Punkt hat.

00:09:38: Und genau sind deshalb gerade sehr skeptisch was Software-Geschäftsmodelle angeht und in dem Form wo wir es können haben wir sie auch geschortet.

00:09:47: Okay, so ein paar Beispiele.

00:09:49: Was könnte man da schorten?

00:09:51: Wo hast du das gesehen?

00:09:52: Naja, es gibt unterschiedliche Aspekte die man dort schorten kann.

00:09:57: Das eine...

00:09:57: Also, Schorten finden wir ganz kurz als Einwurf, sozusagen leer verkaufen.

00:10:01: also man leidet sich die Aktie, verkauft sie und dann wenn man sie zurückgeben muss kauft man sie Günstiger wieder zurück, das ist dann der macht ein Spaß sozusagen wenn man dann darauf wette dass die Preis verfällt.

00:10:12: Das ist zu zweit als Prinzip das habt ihr angewendet das ist ja durchaus aggressiv weil wenn es nicht klappt dann hat man eine aktie verliehen und muss vielleicht zum teuren preis wird zurückkaufen.

00:10:21: also gibt's irgendwie geht in alle richtungen gehen.

00:10:25: aber ihr habt es gemacht und das ist schon het schwanz das machen schon aggressive anleger

00:10:31: Genau, wobei es in dem Fall natürlich dann eher auch Performance absichert.

00:10:35: Weil du natürlich insgesamt Marktexposure hast und wenn du sagst okay es gibt jetzt gerade ein Cell auf der einfach ganz viele Unternehmen teilweise berechtigt, teilweise aber auch einfach quasi dann mit insippenhaft genau abverkauft.

00:10:47: Dann schützt es dich natürlich auch an der Stelle Wenn du eben so wie wir eine Sicht hast dass ist ein durchaus berechtigter Abverkauf an vielen Stellen eben ist.

00:10:56: Und was haben wir dort gemacht, beispielsweise dann Unternehmen wie eine Salesforce-Unternehmen?

00:11:02: Wie ein Adobe oder so an der Stelle.

00:11:05: Dann quasi über bestimmte Instrumente die uns das erlauben und so positioniert, dass wenn die Aktie fällt das wir dann eben dafür bezahlt werden.

00:11:15: Und das kann dann beispielsweise, wenn der Markt insgesamt fällt natürlich einen guten Teil der Bewegung abfedern oder uns insgesamt zusätzlich Gewinne für die Anleger bringen.

00:11:24: Wir dürfen das leider aber derzeit nur in ganz wenigen Fonds tun.

00:11:29: Also

00:11:30: von eurer Form Familie können das nicht alle machen weil sozusagen einige Fonds ausgeschlossen haben, dass sowas tun wird, weil es auch riskant ist?

00:11:38: Genau, es gibt dort einfach in unterschiedlichen Fonds unterschiedliche Möglichkeiten.

00:11:42: das was du machen darfst.

00:11:43: Was vieles natürlich auch wieder aus dem Anlegerschutz kommt.

00:11:46: Aber du hast schon ein bisschen kommen sehen oder ihr?

00:11:49: Wir hätten nicht.

00:11:50: also wir hatten dass nicht.

00:11:51: in diesem Ausmaß und in der Geschwindigkeit hätten wir's nicht erwartet.

00:11:55: Ich glaube auch das wichtigste für uns in der Breite in den Fonds ist glaube ich dass wir einfach nicht in diesen Unternehmen investiert waren zum Großteil und unsere Fonds eben in Erwartung, dass AI boomen wird.

00:12:09: Und in Erwartung, das es dort, ich sag mal extrem viel Nachfrage beispielsweise nach Chips, nach Energie geben wird, viel stärker auf AI-Infrastruktur positioniert haben.

00:12:19: Das ist glaube ich das Wichtigste was wir einfach in unseren Fonds gemacht haben.

00:12:22: und wie gesagt, hey pass auf!

00:12:24: Wir halten es für nahezu sicher, dass die Nachfrage eben nach dem was den AI Boom antreiben wird und das ist dann beispielsweise Speicherchips Natürlich weiterhin GPUs, das ist aber auch weiterhin Energie uns dort positionieren und versucht zu vermieden diese zusätzlichen Risiken einzunehmen.

00:12:45: Und ich sage mal war sicherlich der wichtigste Part.

00:12:50: Als dann klar wurde okay jetzt geht der Markt in diesen Regimewechsel wo eben alles auf die Probe gestellt wird im Bezug auf was passiert mit der Mode?

00:13:01: Im Sinne von kann AI das Geschäftsmodell An der Stelle angreifen.

00:13:07: Der Schutz eines Geschäftsmodells und der ist dann auf einmal weg, wenn er software auch bauen kann.

00:13:12: Genau haben wir eben einfach das Portfolio noch mal darin gehend überprüft und dann dort wo wir es konnten zusätzlich mit Schwartz die Portfolioperformen verbessern.

00:13:21: Und glaubst du mittlerweile haben wir nicht einen Tiefpunkt erreicht, dass man fast schon wieder reingehen könnte?

00:13:26: Du hast ja selber gesagt, die Fundamentalzahlen von vielen Softwarefirmen sind gar nicht schlecht!

00:13:30: Ich wäre da tatsächlich bei vielen dieser Unternehmen sehr vorsichtig Weil die Unternehmen sind dann zwingend nicht gleich günstig, nur weil sie etwas verloren haben.

00:13:42: Sie waren ja vorher auf dem hohen Ross eines unangreifbaren Geschäftsmodells und waren entsprechend sehr teuer!

00:13:47: Und wenn sie dann halt mal fünfzig Prozent verloren haben, dann heißt es nicht dass die dann gleich direkt günstig sind.

00:13:54: Vor allen Dingen sind Sie dann nicht leicht günstige, wenn man die berechtigte Frage stellt ob das Geschäftsmodell noch eine große Zukunft hat oder ob Software nicht künftig fast zu Grenzkosten.

00:14:04: Aber

00:14:04: ist das wirklich denkbar?

00:14:06: Also ich meine da so große Software-Lösungen wie jetzt in der Derobi bin... Ich meine, der Kunde sagt okay, ich will das nicht mehr bezahlen was sich hier aufruft, ich kriege das jetzt irgendwie günstiger.

00:14:16: Also ich sage mal, in vielen Fällen wird das sehr berechtigt sein.

00:14:21: Und die einzige Frage ist eher, in welchen Fällen es vollbereichtigt?

00:14:25: In welchen fällen es teilweise brecht und welche anderen Profiteure gibt es auch wieder darum?

00:14:30: Und der entscheidende Debatte ist natürlich an dieser Stelle, gibt es eigentlich viele Infrastruktur Software Unternehmen, die dann beispielsweise davon profitieren.

00:14:42: Ein Databricks beispielsweise hat das Jahr mit sixty-fünf Prozent Wachstum abgeschlossen, würde sich jetzt sicherlich als Profiteur an der Stelle selber definitiv ausrufen.

00:14:53: Und man muss dann aber einfach immer ganz genau hingucken.

00:14:56: nur weil Unternehmen jetzt stark wachsen heißt es nicht dass es kommt immer beim investieren um die kommt es immer auf die Rate of Change an.

00:15:05: und das heißt was ändert sich an dieser Stelle gerade?

00:15:08: Und das ist eigentlich der viel wichtigere Faktor als wachsende Unternehmen jetzt gerade noch.

00:15:13: Wenn der Markt ernsthaft glaubt, dass sich das eben in den nächsten ein zwei Jahren umdreht und bei vielen Unternehmen gibt es auch die Indikatoren dafür, dann ist so ein Zelt auf sehr gerechtfertigt.

00:15:26: Ich sage mal auch Beispiel eines der wenigen Softwareunternehmen, die wir früher einmal im Portfolio hatten weil es echt ein echt gutes geführtes Unternehmen ist Monday.com.

00:15:36: Die waren irgendwann mal auch im Höchststand bei, bei dreihundert mit ihrer Aktie.

00:15:41: Die sind dieses Jahr immer noch oder letztes Jahr immer um zwanzig Prozent gewachsen und gerade Zahlen ernaunzt, waren vorher schon ich sag mal auf hundert gefallen haben einräumen müssen.

00:15:51: das ist Wachstum nächstes Jahr doch noch ein bisschen langsamer wird insofern einfach Deshalb nochmal wieder Zweifel quasi geweckt, dass sie wirklich zu den Verlierern gehören.

00:16:03: Und die Aktie ist dann einfach noch mal auf fünfundsebzig abgerauscht.

00:16:07: und ich sag mal wird jetzt zwar vor irgendwo bei zehn Mars Hales bewertet und jetzt wird es ja halt eher bei zwei Mars Hals bewerteten.

00:16:15: Ist ein profitables Unternehmen?

00:16:17: Das heißt der Markt stellt einfach eine Frage Wie nachhaltig ist deren Positionierung?

00:16:23: Und jetzt wird es wahrscheinlich die Unternehmen geben, die aus diesem Sell-off eine ziemlich interessante Recovery sehen.

00:16:31: Viele andere werden's aber auch nicht!

00:16:33: Und genau.

00:16:34: Insofern bleibt es spannend, einfach da in den nächsten zwölf bis vierundzwanzig Monaten eng dran zu bleiben und...

00:16:41: Wie macht man das?

00:16:41: Also wie muss man sich jetzt vorstellen?

00:16:43: Ihr habt jetzt wahrscheinlich als These, da willst du Recovery geben.

00:16:46: Da kann man von Prototyp profitieren.

00:16:48: Was macht ihr dann also?

00:16:49: Lesst ihr jetzt kritisberichtete offensichtlich...?

00:16:52: Es ist nicht unsere feste These, dass ausgerechnet die eine tolle Recovery haben.

00:16:57: So ist eher eines.

00:16:58: das beobachten wir.

00:17:01: mal wieder meine Kontakte im Unternehmen angeschrieben, werde die im März in den USA treffen und wir beobachten das.

00:17:13: Und wenn wir irgendwann denken jetzt sind wir unsicher dann würden wir da wieder einsteigen.

00:17:18: aber derzeit sind wir fern davon entfernt.

00:17:20: Okay, also das ist dann so ein bisschen... Die haben

00:17:22: es allerdings auch nicht geschortet weil eben der Preis die ich sag mal der Verfall war schon zu hoch als wiederüber nachgedacht haben.

00:17:29: Aber okay um ein bisschen deine Arbeitsweise zu verstehen das sind jetzt ja sozusagen man würde wahrscheinlich im Journalismus sagen Field Research.

00:17:34: also du kennst Leute rufst dir an fährst auch hin und sprichst mit denen.

00:17:37: oder aber macht ihr auch sozusagen dass ihr da irgendwas ... qualitatives Datenmäßiges analysiert, also das ihr guckt okay Webseitenzugriffe von Monday.com oder irgendwas...

00:17:46: Absolut!

00:17:47: All diese Themen musst du wie ein Puzzle Bild dir zusammenfügen.

00:17:52: wir haben ein breites Sennal an Daten die wir uns je nach Geschäftsmodell an der Stelle angucken können gibt auch ich sag mal Panels von beispielsweise Menschen die in Softwareunternehmen arbeiten im Vertrieb und Und schaut sich an, was deren Zukunftseinschätzung ist.

00:18:14: Also es gibt einfach Puzzlearbeit an der Stelle und eben zunehmend auch gerade natürlich bei... Das kommt immer auf den Einzelfall an weil jedes Unternehmen anders analysieren muss.

00:18:28: aber ich sage Ich würde mal sagen, es ist wahrscheinlich schon so zehn verschiedene Sichtweisen die du pro Unternehmen eigentlich haben willst.

00:18:36: Und wenn du dir wirklich sicher sein willst dann versuchst du einfach noch ganz viele andere Puzzlestücke dazu zu ficken mit dem Wettbewerbern sprechen das auch immer als das Aufschlussreich mit Broschenexperten, mit deren Vertriebspartnern zu sprechen

00:18:51: etc.,

00:18:51: Pepe.

00:18:52: Moment, wenn du nach Symasisko fliegst oder so, dann muss man sich so vorstellen, dass du eine ganze Reihe von Lunches und Coffee Dates mit verschiedensten Leuten aus dem Markt

00:18:59: hast?

00:19:00: Genau das kann eine Teil einer San Francisco Reise sein.

00:19:03: Ich versuche es häufig auch mit Konferenzen zu verbinden, wo du dann so eine Art Speeddating hast.

00:19:07: oder beispielsweise im März bin ich dort ist an einem Konferenz, wo dann die Unternehmensführer von zwei Hundert Börsen notierten Tech-Unternehmen da sind und dann triffst du eben ganz viele auf einen Schlag in drei vier Tagen was einfach die Logistik sehr effizient macht.

00:19:24: oder macht man zusätzlich dafür dann halt noch seine weiteren Meetings vor Ort spricht natürlich teilweise auch mit, wie sie es eben erlebt und die ja auch wiederum interessanter Insights haben.

00:19:34: Und ich sage mal am Ende versucht man so sein Bild zusammenzufügen.

00:19:40: Du reißt viel durch die Welt!

00:19:41: Also ich habe gesehen zuletzt warst du sogar mit unserem Kanzler unterwegs

00:19:44: Das stimmt.

00:19:45: Genau, das war eine Reise mit Friedrich Merz und einigen weiteren Unternehmern in den mittleren Osten unter anderem auch nach die Vereinigten Arabischen Emirate.

00:19:58: Und das Ziel war eigentlich so'n bisschen ... ich sag mal... Die deutschen Verbindungen politischer Natur dort natürlich aus Sicht des Kanzlers zu stärken aber insbesondere eben auch deutsche Wirtschaft bei ihren Expansionsbestrebungen zu supporten.

00:20:13: Und genau, war eine gute Reihe an anderen Unternehmern.

00:20:16: Er war wirklich eine gute erfolgreiche Reise.

00:20:19: und wenn man dann irgendwo die Gelegenheit hat den Staatspräsidenten der UAE zu treffen mit ihm zu reden... ...und er verspricht einem, dass er einen dort ein paar Türen öffnen wird,... ...dann passiert das auch sehr schnell.

00:20:32: Also insofern war es eine gute Reise.. ..und auch sehr hilfreich dort einfach mit dem Kanzler unterwegs sein zu können.

00:20:38: Aber dir geht's denn bei sowas auch um Research oder eher um Mittel einzuerben für seine Forstlohls?

00:20:43: Das war jetzt eher weniger Research in der Stelle.

00:20:46: Das ist dann eher einfach im mittleren Osten, wo es ja auch viele für uns interessante Kapitalsammelstellen gibt und generell viel Expansionspotenzial dort mit den für uns relevanten Menschen in Kontakt zu kommen.

00:21:00: Es gibt in der Region aktuell relativ wenig Börsen notierte Tech-Targets.

00:21:06: Eins davon wäre beispielsweise Talabad – das ist die Tochter eigentlich von Delivery Hero Und das kennen wir ganz gut, aber sind da jetzt aktuell nicht interessiert gewesen.

00:21:17: Okay,

00:21:18: okay.

00:21:18: Das heißt, dass es genau mehr Kapitalisarmitstellen heisst?

00:21:20: Leute die auch möglicherweise Lust haben in deinen Fonds zu messieren?

00:21:23: Das sind teilweise Leute oder vor allen Dingen natürlich dort auch Staatsfonds, Family Offices und einfach... Es gibt insgesamt relativ viel technologieaffines Kapital in mittleren Osten und das natürlich auch was, wo wir uns eigentlich wünschen.

00:21:40: Dass wir in Deutschland auch viel mehr Technologieaffines Kapitalia haben, was wir dann wiederum in die besten Tech-Unternehmen investieren können.

00:21:49: Die haben beispielsweise auch große Summen in Open Air investiert in der Traffic und in viele der anderen Top-Tech Unternehmen.

00:21:58: Ich selber habe auch in beide Unternehmen privat investiert, bei Bitcavital.

00:22:04: Weil sie nicht bösen notiert sind können wir es ja leider nicht.

00:22:07: Allerdings sind wir gerade überlegen ob wir einen Crossover Fund auflegen das heißt ein der uns eben auch erlaubt in solche Unternehmen zu investieren und genau da schauen Wenn es Interessenten an so etwas gibt, dann freuen wir uns über die Rückmeldung.

00:22:28: Wer dort auch frühzeitig

00:22:30: da frei sein will... Schreibt mir!

00:22:31: Ich leite jetzt an Jan Weiter, wer bei so einer Fondsgründung mit dabei sein möchte.

00:22:37: Abseits der Kapitalmärkte schon in nicht bösentierte Firmen reinzugehen.

00:22:40: Genau, in dem Sinne das was ich echt sage, ich mache in meinem Family Office eigentlich überwiegend Sachen die irgendwie so energetisch zu bit sind und das heißt Ich habe mich natürlich dafür interessiert in Unternehmen die sowieso wichtig sind für unsere Coverage an die ich glaube zu investieren hat mit meinen Family Offices quasi dann eben in diese Unternehmen also vor allen Dingen eben Open AI und Antrophic aber auch ein Databricks oder so beispielsweise investiert.

00:23:04: Und wir überlegen, ob wir das nicht auch den BIT-Anlegern in einem neuen Fonds zugänglich machen können.

00:23:11: Genau und da wir aktuell das besprechen freuen uns natürlich über Rückmeldungen für wen das denn eigentlich spannend wird.

00:23:18: Wie

00:23:18: viel Kapital bräuchte man damit sich so was für dich lohnt?

00:23:20: Also wie sagt ihr, wenn du einen Form machst dann muss der wie groß sein, damit es losgehen kann?

00:23:24: Ich würde mal sagen am Ende geht's ja auch darum einfach immer... einzufangen, Trackercords zu liefern und das dann wieder größer zu machen.

00:23:32: Ich denke dass wir es starten würden irgendwann wenn wir so fünfzig Millionen haben und wir selber als Bit werden natürlich dort investieren und dann gucken wir einfach mal wie groß der werden würde.

00:23:41: aber ich glaube das hat eigentlich ein schönes Potenzial.

00:23:44: Wie

00:23:44: bist denn du reingekommen mit Entropic und OpenEye?

00:23:47: Das ist ja der Traum vieler.

00:23:48: wahrscheinlich okay Mensch zwar schon vor zwei Jahren sichtbar oder verdreif vielleicht schon dass das jetzt Firmen sein werden die im Wert steigen zumindest für eine Weile Aber man konnte halt nicht mitpartizipieren, wie hast du es geschafft?

00:24:00: Also ich sag mal als Privatanleger bei kleineren Beträgen wird man's weiterhin sehr schwierig dort halben.

00:24:07: In meinem Fall haben wir über mein Netzwerk dort Zugang bekommen einfach über mein geschäftliches Netzwerk aber auch weil ich ja eine AISafety-Stiftung gegründet habe.

00:24:20: da können vielleicht später noch darüber spielen.

00:24:22: aber auch dort hat man dann automatisch ne größere Nähe wiederum zu diesen zu den wichtigsten Labs.

00:24:29: Was aber auch spannend ist, als Privatanleger kann man wahrscheinlich sogar bereits über Hyperliquid – das ist eines der interessantesten Kryptoprotokolle – derzeit selbst mit kleinen Beträgen in diese Unternehmen investieren.

00:24:43: Was macht

00:24:43: Hyperliqid?

00:24:45: HyperliQid ist quasi ein Trading-Protokol, so würde ich es mal nennen.

00:24:49: Es ist teilweise mit der effizienteste und günstigste Weg wenn man beispielsweise Kryptotraden will Allerdings auch ein bisschen technisch eher für Fortgeschritten, jetzt nicht irgendwie so einfach wie eine gute Exchange aufgebaut.

00:25:03: Aber dafür hat man eben dann teilweise die Möglichkeit dort in Futures zu investieren, die wiederum den Preisverlauf nachbilden der Open AI Shares oder auch der Space X Shares.

00:25:16: Okay, man ist da nicht in der Firma investiert.

00:25:19: Du

00:25:19: hast eigentlich quasi ein Derivat was dir irgendwo etwas liefert, was dem Kursverlauf dieses Unternehmens nahe kommt.

00:25:27: Ist das safe?

00:25:28: Also klingt ja so ein bisschen sehr futuristisch und vielleicht nicht ausnein reguliert oder so...

00:25:32: Also ich glaube, es ist definitiv etwas was man sich ganz genau prüfen muss und was auch diverse technische Risiken natürlich wie alles Krypto nach sich bringt.

00:25:42: Das ist aber schon muss man sagen und wir haben auch in unseren Kryptofonster investiert auf jeden Fall eines der besten Protokolle da draußen hat es auch geschafft und das muss man ja sagen in kürzester Zeit nach ihrem Lounge einem auf etwa Eine Million teilweise an manchen guten Stellen, zwei Millionen Revenue in dem Fall Gewinn für das Protokoll pro Tag zu kommen.

00:26:09: Also ist es schon... Proven in dem Sinne, dass da sehr viele Menschen mitmachen und es einen ausgezeichneten Ruf hat.

00:26:15: Aber es hat natürlich zusätzliche Risiken im Vergleich dazu, wenn man jetzt einfach irgendwie eine Aktie kaufen würde oder wenn man einfach unsere Fonds an der Stelle kaufen würde.

00:26:24: Das ist definitiv ein sehr erhöhtes Risiko und ist ja wahrscheinlich auch nicht für jeder Mann geeignet.

00:26:30: aber wir unbedingt dort Exposure haben.

00:26:32: Der sollte sich das vielleicht an dieser Stelle mal angucken.

00:26:36: Okay, also darüber bist du nicht drin?

00:26:38: Sondern du hast schon echte Shares

00:26:40: irgendwie.

00:26:41: Genau und das wäre auch das was wir mit Berke Erpeltel eben anbieten würden.

00:26:44: Also quasi Andien-Unternehmen oder eben an SPVs die wiederum an diesen Unternehmen beteiligt zu werden.

00:26:51: Dann kauft

00:26:51: man dann irgendwelchen Mitarbeitern Shares ab oder sowas in der Art.

00:26:54: So etwas kann es zum Beispiel sein genau.

00:26:56: Und dass du gerade erzählt hast von dir noch eine KI oder AI Safety Stiftung was ist das?

00:27:03: Als ich mir vor langer Zeit überlegt habe, was fange ich an mit einem Teil meines Geldes zu machen?

00:27:11: Wie möchte ich das außer für mich selber nutzen?

00:27:15: Da kamen natürlich so Ideen wie in Bildung investieren.

00:27:19: In Afrika habe ich auch eine Pilotprojekte gemacht aber auch irgendwann dann festgestellt dass das aus meiner Sicht größte Problem der Menschheit wenn Technologie sich so rasant entwickelt wie sie das tut.

00:27:35: Und in vielen Bereichen natürlich ein großer Segen ist Technologie vielleicht auch schon das größte problem der mensche mal sein kann wenn nämlich diese technologien irgendwann vielleicht gewaltigen Schaden anrichten.

00:27:48: Und ich habe deshalb vor einigen Jahren die Global Technology Risk Foundation, also quasi eine GGBH, aber da nennen wir sie einfache halbein Stiftung gegründet, die eben versucht... Also

00:28:00: eine Gemeinnütze GmbH?

00:28:01: Genau, eine gemeinnützige Gmbh gegründe, die im Versuch die Risiken insbesondere von AI, die beispielsweise da W sein könnten Terroristen nutzen eine starke AI, um das nächste Coronavirus dann aber vielleicht mit selber Tötlichkeit wie Ebola herzustellen oder andere Themen diese Themen zu mitigieren.

00:28:22: Indem wir beispielsweise Teams oder Forschern die daran arbeiten eine Verhinderungsstrategien Geld spenden und diese quasi damit wie eine Anesthet-Finanzierung.

00:28:32: Wie groß ist

00:28:32: das Stift?

00:28:33: Also wie viel Kapitalist da drin?

00:28:35: Ich sage mal ich investiere dort einen siebenstelligen Betrag im Jahr.

00:28:38: Okay, also das heißt der Fließender jedes Jahr fließen da zwei

00:28:40: oder eine

00:28:40: Million rein?

00:28:40: Genau.

00:28:40: Ich

00:28:41: sag mal es wäre ziemlich ineffizient.

00:28:43: deswegen auch wenn das Geld da von mir drin läge und dann eine Stiftung darf's irgendwie zu ein paar Prozent anlegen sondern ich schiebe dort jedes Jahr quasi Geld rein und genau das ist ein siebenstelliger Betrag beispielsweise dieses Jahr.

00:28:55: Und da

00:28:55: gibt's dann einen Team dass er's dann investiert Genau, voll vergibt oder so.

00:28:59: Was ist der Arbeit?

00:29:00: Dann drei, vier Leute.

00:29:03: Es wird ... Nein, aktuell ist eine Vollzeitbeschäftigte.

00:29:07: Die ist auch meine Schwester insofern mit dem ich bestens vertraut und die wiederum... Er hat es geschafft, in wirklich ein paar der exzellentesten Teams im Bereich als Seed- wie ein Seed Investor.

00:29:20: Kannst du dich dann dort sehen zu investieren?

00:29:22: Gleichzeitig vergeben wir auch wiederum teilweise Geld an andere Organisationen und andere Stiftungen und abgesehen von diesem gemeinnützigen oder ich sage mal non profit Bereich um das zu machen habe ich quasi dann noch aus dem Family Office in VC France investiert die wiederum selber auch aktiv sind dort aber auch kommerzielle Unternehmen unterstützen muss einfach nur sehr viel geschehen in dem Bereich.

00:29:49: Aber sagen wir mal zur Klarheit, dein Family Office ist klein weil der Großteil deines Geldes ist ein Bit Keppelfonds?

00:29:56: Das ist so ja genau.

00:29:57: Es ist ja auch muss man sagen jetzt habe ich da manchmal gesagt ihr habt jetzt da über zwei Milliarden an der Management.

00:30:04: wo kann man hinkommen im nächsten Jahr?

00:30:06: was würdest du sagen?

00:30:07: Ich würde es mal anders sagen Bei der Performance, die wir haben.

00:30:10: Wir müssen ja eigentlich gucken wie man in den USA.

00:30:12: dann gibt es Cassie Wood.

00:30:15: Ich weiß nicht wann aber als ich letztes Mal darauf geguckt habe hat sie glaube ich etwa zwanzig dreißig Milliarden an Assets.

00:30:21: Bayer bei einer Performance, ich glaube sie hatte etwa hundert Prozent Rendite erzielt in dem Zeitpunkt wo wir siebenhundert erzielten.

00:30:28: das heißt ich sage mal je nach Markt kann man dort schnell auch mal ins weichstellige irgendwann vielleicht auch ein dreistelliger Milliarden Beträge kommen in Deutschland, weil wir leider ja noch kein besonders aktienfreundliches Land hier sind und jetzt einfach mal acht Jahre gedauert dahin zu kommen.

00:30:47: Aber ich würde sagen, es sollte nicht weitere acht Jahre dauern bis wir dann auch selber mal zweistellig sein können an der Stelle.

00:30:54: Und das ist jetzt schon aber natürlich auch für dich zurecht.

00:30:57: Ich meine die Leute verdienen ja mit dir noch eine Menge Geld wenn's gut läuft.

00:31:00: Für dich ist einfach ein gutes Business und man hat da nicht nur die Returns sondern du hast ja auch diese Provision oder diese Management Fee wie immer das bezeichnet wird Und das ist deine größte Ordnung, ein Prozent oder sowas?

00:31:15: Je nach Vehikel ist es irgendwo zwischen, ich sag mal, Nullkommar fünf und irgendwo eins Komma acht Prozent fixen gebühren.

00:31:21: Und dann haben wir teilweise eben noch eine Performance via top.

00:31:24: Das heißt also sagen jetzt mal ganz simpel da zehn Milliarden eines Tages vielleicht drin.

00:31:28: Dann wird ein Prozent also hundert Millionen zurückkommen als Gebühr für deine Arbeit und dass die deines Teams davon kann man schon Team ganz auskömmlich beschäftigen.

00:31:38: Das ist definitiv so.

00:31:39: Man kann dann natürlich auch sagen, wir hätten jetzt zehn Milliarden drin.

00:31:42: Wir hätten es wieder geschafft etwa ich sage mal also in den vergangenen Jahren die die dreißig Prozentzimmern Dann hätten wir natürlich auch drei Milliarden für die Anleger verdient und hätten dann auch bei uns einen guten Betrag oder Hängebild.

00:31:54: Insofern wenn es gut läuft ist das ein gutes Geschäft.

00:31:59: deutlich schwieriger das Geld so profitabel anzulegen, die mehr man davon hat.

00:32:03: Also ein bisschen ist ja in der VC-Welt auch so die These, naja so ein Business Angel, der irgendwie mal hier fünfzigtausend Euro oder hunderttausends Euro investiert und der smart ist und jetzt hier ein bisschen auskennt dass der daraus jetzt irgendwie einen Fünf X schafft.

00:32:16: Das ist gar keine so große Kunst.

00:32:18: Aber wenn du ein VC-Fonds hast, wo dann irgendwie zwei Millionen drin sind und du musst damit einen Fünf X machen, dann musst dir viel mehr Geld investieren.

00:32:24: Dann wer will das ganze Geld haben?

00:32:25: Also wo kann man das so professionell rein schrieben?

00:32:27: Ist schwieriger!

00:32:28: Ich stelle mir das bei so Fonds wie bei dir auch als Problem vor dass du nicht mehr so einfach mal sagen kannst okay jetzt schaue ich es genauso mit dem fünffachen Volumen.

00:32:40: Das kann auf jeden Fall einen Effekt haben und kommt natürlich auch immer ein bisschen an in was für Unternehmen man dort investiert, wie groß man wirklich geworden ist.

00:32:49: Jetzt muss man

00:32:50: sagen wir haben das Glück dass wir eigentlich mit weltweiter Technologie uns den größten Markt eigentlich, auch was Marktkapitalisierung an der Stelle angeht ausgesucht haben.

00:33:00: Der typische Sweetspot wo wir investieren ist vielleicht so zwei drei Milliarden bis irgendwie auch zweieinhalb Milliarden.

00:33:07: Firm Bewertung und das sind dann Unternehmen die ich sage mal pro Tag alleine mehrere Milliarden an Tradingvolumen häufig haben.

00:33:16: zumindest dann muss man sagen, wenn sie in Amerika notiert sind.

00:33:19: In Europa sind die Trading Volumina vieler Unternehmen leider viel, viel niedriger was auch ein insgesamt großes Problem des europäischen Kapitalmarktes haben.

00:33:28: dass wir hier diesen zerstückelten Markt haben wo in Deutschland gibt es einen Markt der ist aber nicht so groß und zu Frankreich ein?

00:33:35: alle Länder wiederum noch mit eigenen Lokalspezifiker agieren ist auf jeden Fall für den Standort auch ein großes Hindernis an der Stelle.

00:33:47: und bei uns ist es so, du bist irgendwann ein bisschen in einer Größe.

00:33:50: Ich sag mal wo dir bis zu einer gewissen Größe hilft dir größer aber auch manchmal weil du dann natürlich für die Unternehmen viel viel relevanter bist bei denen viel, viel besseren Access bekommt.

00:34:01: Einfach viel eher mit dem Ziel-Level dort sprechen kann es viel mehr Exposure bekommen auch für die ich sage mal Intermediäre, die am Geschäft teilhaben, die weiterhelfen können wiederum spannend bist.

00:34:13: und genau insofern hat so ein bisschen seine ich sag mal Vor- und Nachteile an der Stelle größer zu werden.

00:34:19: Wie sieht's mit deinen Kryptoaktivitäten aus?

00:34:21: Die haben ja wahrscheinlich auch gelitten weil wir haben nicht nur einen Saas oder Software-Stell aufgesehen sondern du warst ja auch bis zur Waffe vor glaube in Kryptofragen drin, das ist ja auch mit Bitcoin allen vorweg richtig abgerauschen.

00:34:34: Das stimmt!

00:34:35: Wir haben letztes Jahr – ich sag mal wir sind eigentlich mit einem ziemlich positiven Kryptomarkt-View ins Jahr gestartet, muss man sagen.

00:34:44: Wir sind davon ausgegangen, dass einfach getrieben natürlich von dem was in den USA auch an der Regulierung stattfindet und ein positiver Regulierungen vor allen Dingen stattfindete das etwas ist, was den Markt nachhaltig beflügeln kann.

00:34:59: wir haben dann eher zum Mitte des Jahres Und ich sage mal eine etwas vorsichtigere Meinung dazu aufgebaut, die war so ein bisschen... Ich sag mal einerseits sehen wir diese Vorteile.

00:35:13: Das was dort kommen kann andererseits aber auch auf den vier Jahreszyklus des Bitcoin geschaut und dann okay, wir kommen so langsam in den etwas gefährlicheren Bereich dessen haben dann im Laufe des Jahres beispielsweise in unserem Kryptofon durchaus Risiken abgebaut und uns etwas, ich sag mal einerseits etwas konservativer aufgestellt.

00:35:35: Und haben gleichzeitig wir haben mehr in diesen Kryptophons wo wir es einerseits in Equity investieren andererseits in Tokens investieren auch die Möglichkeit gehabt.

00:35:44: Also

00:35:44: in Firmen selber als auch

00:35:46: in Unternehmen zu investieren?

00:35:48: Die eigentlich eine Mischfunktion haben, die beispielsweise als Bitcoin meiner gestartet sind jetzt aber eigentlich Ich sag mal, die Datencenter Betreiber hinter dem AI-Boom geworden sind.

00:36:02: Beispielsweise unsere beste Aktie wahrscheinlich in den meisten Fonds im letzten Jahr.

00:36:08: Iron, früher mal Iris Energy, die sind mal gestartet als Bitcoin meiner haben sich dann frühzeitig sehr günstige Energie in den USA gesichert Und die hat, glaube ich letztes Jahr wahrscheinlich so vier, fünfhundert Prozent Rendite gemacht.

00:36:22: Weil sie eben auf diesen Energie-Assets an der Stelle setzt, die jetzt in hoher Nachfrage sind...

00:36:30: Wie viele Dinge gefunden?

00:36:31: Weil das ja so spannend ist!

00:36:31: Also davon träumt jeder auch mal einen Nugget zu treffen.

00:36:35: Wie hast du zum ersten Mal davon gehört?

00:36:36: Cool also da kann man sagen wir haben seit vielen Jahren unsere Kryptofons Und diese Kryptofonds investieren in ein Universum von vielleicht irgendwo zweihundert Krypto-Unternehmen weltweit.

00:36:52: Ein zweiköpfiges Team hat nichts anderes gemacht, als sich mit diesen Unternehmen eng auseinanderzusetzen.

00:36:57: Das heißt wir haben im Kryptowinter von ich glaube es war wahrscheinlich zwanzig oder einzwanzig dieses Unternehmen gefunden mit einer Market Cap damals von vielleicht zweihundert Millionen Euro Und wir haben seitdem mit dem, aber auch mit zwanzig Wettbewerbern von denen ständig intensive Gespräche geführt.

00:37:17: Die gingen damals eher darum um das Bitcoin-Geschäft und die haben sich dann aber natürlich schnell dahin gedreht weil ganz viele dieser Unternehmen zusätzlich zum Bitcoin Mining Geschäft ein AI-Datencentergeschäft aufgebaut haben.

00:37:31: Insofern waren wir mit der ersten... Weil

00:37:32: es ja so naheliegend ist?

00:37:33: Weil man so viel Energie braucht?

00:37:34: Genau!

00:37:35: Beides sind am Ende Datzenter Und das eine monetarisiert über Bitcoin, das andere monetarisieren über AI.

00:37:43: AI war dann am Ende der viel größere, viel wichtiger Boom!

00:37:48: Und insofern sind viele gute dann umgesattelt.

00:37:50: Und da wir diese Gespräche seit Jahren geführt haben, auch zum Zeitpunkt als diese Unternehmen gar nicht ... Ich sag mal, Unternehmer waren die jetzt bei jedem auf dem Radar waren, haben wir natürlich einfach schnell verstehen können okay?

00:38:02: Wir sind gut gemanagt und schlecht gemanzt.

00:38:05: Wer trifft eigentlich in der Regel seiner Prognosen und das was er sich vorgenommen hat beim Ausbau dieser Datencenter wer nicht?

00:38:13: Und insofern muss man einfach sagen, wir sind dort wahrscheinlich weltweit gehören wegen diesem Bereich zu den mit am besten informiertesten Investoren in die ganzen Aktienmärkten und das hat uns natürlich geholfen.

00:38:26: auch unser Krypto vor letztes Jahr verloren, aber ich glaube wir haben nur neun Prozent verloren.

00:38:31: Während gleichzeitig, ich glaube wahrscheinlich überhaupt nur fünf Assets in den Top-Einhundert überhaupt positiv waren.

00:38:38: Ich glaub zwei davon waren Privacy Coins und die darf man mit Fonds leider sowieso nicht investieren was irgendwo schade ist, aber so ist die Regulatur...

00:38:45: Privacy coins das sind dann so Monero

00:38:48: und Sika Schwann eigentlich die westperformsten Assets.

00:38:52: Warum gehen sie so ab?

00:38:53: Was sehen die Leute da?

00:38:55: Ja, man muss es natürlich so sehen.

00:38:57: Crypto ist ja mal gestartet eigentlich mit dem Versprechen wirklich wie Cash ein auch komplett anonymes Zahlungsmittel zu sein und zumindest ein echtes Cash-Zahlungsmittel.

00:39:08: Wenn ich dir einen Hundertter in die Hand drücke dann ist das genauso viel wert als der Hunderttaf von jedem anderen zu vorn.

00:39:16: Und Bitcoin hat diese Rolle nur zum Teil erfüllt weil wenn vielleicht Putin vorher deinen Bitcoin dem der gehörte, dann kann es sein dass dieser Bitcoin jetzt irgendwo anders nicht mehr akzeptiert wird.

00:39:29: Und damit wird so ein bisschen eigentlich die Fungibilität des Geldes.

00:39:33: Also, dass jedes Geldstück so viel wert sein sollte wie das andere Geldstuck unterbrochen und es gibt viele...

00:39:39: Man erkennt dann einfach der Transaktions-Historie okay?

00:39:42: Der Westhameer hat einen Bitcoin aus Russland.

00:39:46: Genau!

00:39:46: Und der vielleicht irgendwo sanktioniert ist und deswegen wird der wenn du den auf der Exchange einzahlt mal nicht akzeptiert oder festgehalten etc.

00:39:54: Damit ist so'n bisschen dieses.. Das ist wie digitales Cash Verständnis nicht mehr ganz gegeben und diese Rolle kann derzeit oder das hat halt auch ein zehn Jahre Tracker Code eigentlich nur einen Monero füllen an der Stelle.

00:40:09: Und eben andere derartige Assets möglicherweise, aber da gibt es ja wiederum eine große Debatte darum und weil das eigentlich ein ziemlich großer Markt sein müsste haben sich diese Coins teilweise eben auch entgegen großen regulatorischen Gegen, wenn das relativ gesehen positiv entwickelt.

00:40:33: Genau ist es aber in Europa schon sehr schwer überhaupt geworden diese zu kaufen.

00:40:36: Muss man auf irgendwelchen koreanischen Ex-Changes angemeldet sein und so was in der Art?

00:40:40: Man kann einfach mal seine AI der Wahl fragen und wird dann wahrscheinlich Wege finden wie man die kaufen darf.

00:40:45: Es ist nicht illegal, aber es ist zumindest so wir als vor Und das ist natürlich für unser Anleger schade, weil wir hätten es definitiv gemacht.

00:40:52: Wir dürfen sie für unsere Anlegers nicht kaufen.

00:40:55: Okay, aber das heißt dennoch die Basisfrage kommt der Bitcoin zurück?

00:41:00: Also jetzt würde ich sagen in den nächsten ein zwei Jahren sind wieder Bitcoin-Kurs von über hunderttausend Dollar.

00:41:05: Also ich glaube die Chance dass wir einen viel höheren Bitcoin-Curse sehen in fünf Jahren aus meiner Sicht sehr hoch Die Brugnose wann genau er wieder kommt und in welchem Ausmaß die wiederum ist extrem schwer.

00:41:23: Und das kann ja ich sage mal absolut sein, dass der Bitcoin in fünf Jahren mehr als zehn X höher steht gibt sehr viele Szenarien, die das supporten.

00:41:34: es gibt aber auch durchaus einige und ein weiteres Risiko was so ein bisschen jetzt akuter geworden ist weil Eigentlich durch AI jegliche technologische Entwicklung sehr beschleunigt sind halt Quantumsicherheitsrisiken, die auch den Bitcoin beispielsweise betreffen.

00:41:50: Und das lastet aktuell noch ein bisschen auf dem Sentiment.

00:41:54: und dann muss man einfach sagen, aktuell ist es ein Kryptobärenmarkt.

00:42:02: Ich sag mal, wann genau der endet.

00:42:03: Das ist eine wirklich schwierige Frage, die kann wahrscheinlich niemand ich definitiv nicht mit hoher Konfidenz beantworten.

00:42:11: Dass es sich wieder dreht, wiederum halte ich für auch sehr, sehr wahrscheinlich und dann kann's auch eben wieder ex... ich sage mal, wirklich explosiv an der Stelle werden gerade wenn wir möglicherweise in Folge von disinflationären Tendenzen bei AI wiederum gute Spielräume für Zinssenkungen sehen, dann wiederum neue Dynamik reinkommt.

00:42:33: Dann kann das Feld auch an der Stelle ganz schnell ganz anders wiederum aussehen.

00:42:37: aber aktuell würde ich sagen es ist einfach eine unklare Direktion.

00:42:48: Ich halte weiter, aber ich habe meinen Bestand durchaus spürbar reduziert.

00:42:54: Und auch in so einer Form muss ich sagen und beispielsweise was ein guter Pick war.

00:43:00: Beispielsweise einen Hyper Liquid sehr stark auch im Vordergrund gestellt weil ein Hyper Liquid eben einfach davon lebt wie eine Aktie das es sehr hohe Cash Flows hat Und das Prinzip dort noch einmal zu verdeutlichen, ein Hyper Liquid ist eine Trading-Plattform.

00:43:15: Diese Trading-Platform fragt insgesamt nach sehr geringen Gebühren also viel günstiger als es jetzt irgendwo bei, ich sag mal Robinhood, Trade Republic oder sonst was wäre verdient daran aber trotzdem pro Tag irgendwie vielleicht mal ein zwei Millionen an Gebühren und die Gebühren sind dort dann quasi direkt der Profit.

00:43:35: Und dieser Profit wird quasi ausgeschüttet an die Tockenwolle, indem einfach Tocken zurückgekauft werden.

00:43:41: Und sowas traded dann ich sag mal sowas letztes Jahr im Paar und hat bei uns halt gewachsen und traded dann vielleicht jetzt auf ein quasi gerechneten KGV von irgendwo zwischen fünfzehn bis dreißig oder so je nachdem was man dort gerade anlegt, was für etwas das sehr stark wächst nicht unbedingt sehr viel sein kann hat aber natürlich auch weiterhin sehr, sehr viele Risiken.

00:44:01: Aber es ist zumindest eines der Assets die sich letztes Jahr relativ gut gegen den Markt entwickelt haben und spielt aktuell in unseren Fonds neben Bitcoin und eben neben besagten Unternehmen in die diese hybride Funktionen haben das heißt Datencenter eine relativ große Rolle.

00:44:23: Mir hat mir jemand erzählt, dass ein Grund für den Verfall des Bitcoins auch sei.

00:44:28: Dass die ganzen Zocker, also die, die da spekuliert haben und so bisschen das als Wetter gesehen haben... ...und dann so rein raus und so, dass die jetzt einfach weitergezogen sind.

00:44:39: Diese ganze Tribe gibt es quasi nicht mehr in dieser Community.

00:44:42: Die sind jetzt bei... Kalschi und bei Poly Market und bei diesen Prediction-Market-Plattformen, die ja auch in den letzten Monaten neu entstanden sind.

00:44:50: Was hältst du davon?

00:44:52: Also, Prediction Markets sind ein Riesenthema auf jeden Fall – auch für uns beim Bit Capital.

00:44:56: Wir nutzen das beispielsweise um, wenn wir irgendwo bestimmte Fragen haben zu wie könnte sich diese Situation entwickeln oder die dann schauen wir uns sehr genau an, wie sich diese Prediction markets dort weiterentwickeln weil auf diesem Prediction Markt es gibt quasi häufig irgendwelche menschen die vielleicht insider zu einer thematik sind oder einfach nur wirklich die absoluten experten sind und das dann mit geld unterlegen.

00:45:21: prediction market sind sehr real funktionieren aus unserer sich sehr gut haben eine ziemlich große zukunft vor sich.

00:45:29: sind auch für manche Branchen wiederum ziemlich disruptiv, weil auf diesen Prediction Markets natürlich beispielsweise auch Sportwetten gehandelt werden und während man normalerweise bei den Sportwerten typischerweise ein Bookmaker braucht, der dann einfach so seine Marge in der Mitte durchhaben will die vielleicht zu zehn Prozent ist oder auch mal mehr.

00:45:47: Neben diese Prediction-Markets einfach nur einen bis zwei Prozent aktuell und sind deshalb natürlich ein effizienter Weg.

00:45:58: bestimmte Sportereignisse beispielsweise.

00:46:00: Wir haben es ja gesehen, weil Pulli Market hat den ersten ganz großen Hype als die US-Präsidentschaft, das war die letzte mit Trump so genau vorhergesehen und besser als die Marktforschungsfirmen.

00:46:09: Sollte denn beim Aufstieg dieser Firmen mit dabei?

00:46:12: Also ich meine, das wäre ein typisches Beispiel wo man auch sagt okay da möchte man...die sind ja noch nicht börsenotiert also...

00:46:18: Indirekt sind wir dabei!

00:46:19: Weil eine der besten aufgestellten Plattformen dafür das weiterzuentwickeln ist.

00:46:25: Robinhood.

00:46:27: Robin Hood ist eine Aktien der will in der Vergangenheit auch durchaus in großen Umfang investiert gewesen.

00:46:33: Er sind und insofern haben wir für unser Anleger damit mit profitieren können.

00:46:37: Und was wir auch gemacht haben dort, wo wir es konnten.

00:46:41: Was relativ naheliegend war, war DraftKings zu schorten.

00:46:46: Also

00:46:46: jeder dasselbe Modell also Draftkings eine große amerikanische Sport-Wettplattform.

00:46:50: und habt ihr gesagt okay wenn die jetzt alle aufkommen dann wird Draft Kings auch erleiden und wird seine Maruschen nicht halten können oder wird vielleicht einfach Geschäft verlieren?

00:46:58: Genau, in Kombination mit anderen Faktoren haben wir uns Daten angeguckt.

00:47:03: War das für uns ein relativ naheliegender Akt sehr?

00:47:06: Wo wir gesagt haben gegen die stellen wir uns auf.

00:47:09: Okay okay aber das heißt bist du dann auch privat auf diesen Prittchenmarkt unterwegs?

00:47:15: noch bisschen?

00:47:17: Ein kleines bisschen.

00:47:18: Aber meistens ist es eher mein Team, was dort in diese Themen tiefer reinschaut.

00:47:23: Einfach nur aus Zeitgründen.

00:47:25: Aber das sind schon faszinierende Plattformen und ich nutze es eben einfach um zu einigen wichtigen Themen im Bild zu bleiben.

00:47:31: aber typischerweise ist dann von meinem Analystenteam gesteuert die sich beispielsweise melden wenn wir sagen hey Die Wahrscheinlichkeit, dass in den USA dieses Jahr noch die große Health-Reform durchkommt ist irgendwie hier um dreißig Prozent gerade gestiegen.

00:47:44: Was macht das jetzt eigentlich mit unseren Gesundheitsspezifischen Investments?

00:47:48: In den USA?

00:47:49: sollten wir nicht vielleicht bei Hymns lieber aussteigen als ein mögliches Outcome von Prediction.

00:47:54: Das ist ja

00:47:54: generell also diese Plattformen imsofern auch krasse Stories drum herum.

00:47:57: ich glaube die Gründerin von Kalschi ist eine Dame oder eine Co-Gründerin zumindest die nach bis vor ein paar Jahren irgendwo Ballett getanzt hat in Wien Und dass dann man sein lassen als Ballettschanzerin und den Weg gefunden hat, schon mal mehr zu verdienen.

00:48:11: Das ist eine der jüngsten Milliardärinnen in der Welt.

00:48:12: also da habe ich ein paar Geschichten mal gelesen.

00:48:15: verrückt was sich so um diese neuen Plattformen da so tut.

00:48:20: Bist du auch am Ende so wahnsinnig skeptisch auf den Arbeitsmarkt?

00:48:24: Also ich meine das ist voll viel von KI gesprochen und ich hatte vor kurzem Christian Angermeier hier zu Gast, den kennst Du ja auch.

00:48:29: Der hat dann so ne Welt dargestellt wo wirklich Arbeit... eigentlich stattfindet außer von Kis und Roboter, Robotics.

00:48:38: Siehst du es genauso?

00:48:41: Ich glaube wir sind tatsächlich an einem Zeitpunkt der AI Fortschritte derzeit angelangt wo ein großes Risiko besteht dass mehr und mehr Jobs durch KI ersetzt werden.

00:48:56: das würde ich sagen ist auf jeden Fall der Fall was etwas unklarer oder natürlich immer ist, welche spannenden neuen Jobs entstehen und wie viele an der Stelle.

00:49:11: In der Vergangenheit war es eigentlich bei allen technologischen Wandeln so dass immer wieder so viele neue spannende Jobs entstanden sind.

00:49:17: das heißt aber nicht, dass man das automatisch jetzt auch bei diesem wahrscheinlich einschneidesten technologische Wandel den wir vor uns haben genauso einfach wiederholen kann.

00:49:29: insofern Wir schauen dort durchaus mit etwas Besorgnis auf den Arbeitsmarkt insgesamt.

00:49:35: Also ich sage mal aus einer Börsensicht reingesehen ist natürlich typischerweise schwache Arbeitsmarkt, Zinsen werden gesenkt vielleicht erstmal gut Aber wir sehen ernsthafte Risiken, dass es durchaus ernster werden kann in den nächsten Jahren.

00:49:50: Und das ist natürlich ziemlich fatale Konsequenzen haben

00:49:54: können.

00:49:55: Politischer

00:49:55: Natur, gesellschaftlicher Natur die eben weit über Börseneffekte und dann möglicherweise folgende Zinssenkung oder so hinausgehen.

00:50:05: Insofern da gab's auch gerade einen sehr guten Podcast Artikel von Karl Schulmann beispielsweise der ich sag mal oder ich glaube, das waren, ist glaub ich irgendwie, achtzig Millionen mal abgerufen worden.

00:50:17: Ich sag mal relativ klare Waren der Stimme hatte.

00:50:22: Ich glaube, ich müsste mal nachschauen vielleicht können wir's in die Show-Nurzel oder so

00:50:25: was packen

00:50:26: oder so.

00:50:26: Das wäre vielleicht ein Zifferin und das war, ich weiß gar nicht ob es Podcast war, aber ich glaube auf jeden Fall war es auch ein Artikel den er geschrieben hatte.

00:50:34: Und ja, das ist glaube ich eine gute Lektüre sehr kritischer Natur, die aber ... vermutlich relevant ist, zumindest einfach mal diese Sichtweise.

00:50:47: Kennst du denn die es jetzt deutlich ausführlicher einmal da liegt?

00:50:50: Die kommt natürlich so ein bisschen getrieben aus dem... ...die Software-Ingenieure sind jetzt eigentlich die ersten, die das wirklich am eigenen Leib erfahren dass quasi ihre Arbeit gerade oder einen Teil ihrer Arbeit sehr stark automatisiert wird.

00:51:03: und insofern wenn man sich gerade mal im Silicon Valley umhört.

00:51:06: Dort ist eine durchaus sehr merkwürdige Stimmung gerade von.

00:51:10: eigentlich ist natürlich irgendwo das Zentrum der Technologie und der große Technologie Optimismus, auf einer anderen Seite geht dort gerade auch so ein bisschen die Angst um nach dem Motto wo bleibe ich eigentlich bei der nächsten Technologie Innovationen die da reinkommen?

00:51:24: Ich kann nur jedem empfehlen Aus einer persönlichen Sicht ist sicherlich das Beste, um mit AI-Wandel erfolgreich umzugehen.

00:51:34: Es ist natürlich AI so viel wie es geht selber einsetzen, selber zum Absoluten.

00:51:39: Was macht ihr so ein Fonds?

00:51:39: Wo habt ihr jetzt mal einen Einsatz?

00:51:41: Also wir nutzen es bei ganz vielen Themen, um einfach die Arbeit unserer Analysten noch viel, viel produktiver zu machen und sie darüber wieder frei zu machen für andere Tätigkeiten.

00:51:51: Beispielsweise... haben heute Earnings raus zu Portfolio Unternehmen, die für uns wichtig sind.

00:52:00: Dann hat normalerweise ein Analyst dazu sich mit eben näher auseinandergesetzt und hat uns dann einen After-Earnings-Report geschrieben, wo im Grunde genommen genau geschildert wird wie er jetzt auf das Unternehmen schaut etc.

00:52:12: Das kann inzwischen KI auch extrem gut!

00:52:15: Und dann schaut der Analyster nochmal drüber, eidet vielleicht ein paar Themen.

00:52:19: Das ist aber eine Aufgabe, die vielleicht normalerweise in Analysten mehrere Stunden ganz entspannt mal gekostet hat.

00:52:26: Das fällt jetzt weg an der Stelle, so.

00:52:28: das führt wiederum dazu dass diese Analysten nun vielleicht viel mehr eigene Hintergrundgespräche führen können.

00:52:34: und Ich sage mal, dadurch in Strides herbeiführt die DKI oder kein anderer Investor an der Stelle, der nicht genau dasselbe Macht haben kann.

00:52:42: Und genau dahin verlagert sich natürlich bei uns viel Arbeit, dass wir einfach noch viel mehr primär Research machen können und das ist einfach noch viele mehr an diesen Unternehmen und den Menschen da hinter und dem Kunden dran sein können.

00:52:55: Das ist jetzt nur ein kleines Beispiel für Themen, die AI uns an dieser Stelle abnehmen kann.

00:53:02: Die EI hat auch deine Lieblingsaktie kaputt gemacht.

00:53:04: Also du hast mir im letzten Jahr immer von Duolingo erzählt, also sprachlernen Plattform.

00:53:09: Da habe ich jetzt geguckt.

00:53:10: die sind siebzig Prozent runter, also ich nehme an auch KI getrieben.

00:53:14: Genau Duolingu war ein Unternehmen.

00:53:15: wir sind ja damals eingestiegen irgendwo bei sechzig eine Aktie wert von sechszig fünfsechzig.

00:53:20: es war zwischendurch mal die größte Aktie unserer Fonds.

00:53:23: Es war zu dem Zeitpauch auch ein schöner EI Gewinner konnte viel von ihm Content verbessern,

00:53:30: etc.,

00:53:31: hat sich extrem erfolgreich entwickelt.

00:53:34: Wir sind irgendwann dann ausgestiegen und weitestgehend ausgestigen aus dem Unternehmen.

00:53:39: im ersten Schritt weil das einfach sauteuer wurde.

00:53:42: die Aktie ist bis auf fünfhundert an der Stelle hochgegangen und es war uns wirklich nicht mehr attraktiv bewertet.

00:53:50: wir haben Kleine Fragezeichen gehabt an, ich sag mal dem Wettbewerb mit

00:53:58: K.I.,

00:53:59: und wir haben es insofern einfach zu einer sehr kleinen Position gemacht.

00:54:03: Und dann kam irgendwann, ich sage mal größere Fragezeiche auf zur Nachhaltigkeit des Geschäftsmodells im Wettbetrieb.

00:54:12: Wie kann es gegen KI bestehen?

00:54:14: Und ich sage, wir sind dann ganz rausgegangen.

00:54:17: Jetzt muss man sagen aktuell steht die Aktie bei Hundertzehn Euro hat also drei Viertel und mehr als dreiviertel eigentlich.

00:54:24: das Wert ist dort verloren.

00:54:25: Und jetzt sind wir beobachtend an der Seitenlinie Schauen uns die Datenlage bei denen ansprechen mit dem Unternehmen und überlegen uns ob wir irgendwann wieder einsteigen.

00:54:38: aber aktuell sind wir auch eher skeptisch auf das Unternehmen.

00:54:42: Ich kann mir schon vorstellen, dass die irgendwann nochmal groß wiederkommen.

00:54:46: aber es ist so wirklich eine der Cases wo man sagt beides könnte sein von absoluter Verlierer zu einem Riesengewinner von Ayr und insofern gerade sind wir aus Vorsicht an der Seitenlinie bei dem

00:54:58: Unternehmen.

00:54:58: Was sagt eure größte Position?

00:55:00: Wir haben unser Portfolio aktuell einzelnen großen nennen, wenn man will kann man zwar nachschauen aber es ist ich tu niemanden eingefallen wird.

00:55:08: Traden unser Portfolio viermal im Jahr im Schnitt.

00:55:12: Und es ist in der Vergangenheit häufig geringlich, ich nenne dann eine Aktie und man springt drauf siehe du linke und denkst ja toll und wir sind schon lange wieder raus.

00:55:20: so wenn ich sage folgendes der allergrößte Teil unseres Portfolios ist aktuell ganz klar auf AI-Infrastruktur umgestellt.

00:55:28: was is AI Infrastruktur?

00:55:30: das sind beispielsweise natürlich Chip Lieferanten Das sind natürlich die Produzenten wiederum von Chips.

00:55:38: Das ist Memory auf jeden Fall, was derzeit ein Riesenengpast für ganz große Teile der Tech Wirtschaft ist.

00:55:47: Es sind auch Cloud-Provider.

00:55:50: Er ist dabei und es sind vor allen Dingen natürlich auch Unternehmen, die versuchen diese Energy Shortage.

00:55:56: Hast

00:55:56: du Siemens Energy mit den Run mitgenommen?

00:55:58: Siemens energy sind für nicht dabei gewesen was immer schade ist aber er ... Da

00:56:04: geht's ja ab wegen der ganzen Gas-Krammwerke, die sie bauen können.

00:56:08: Richtig!

00:56:08: Wir haben in ein anderes Unternehmen investiert, Bloom Energy heißen die mit einer anderen Technologie nämlich Fuel Cells.

00:56:19: ein interessanter, neuer Wettbewerb für die Gas-Tubinen er senden.

00:56:24: Aber ich freue mich, dass Siemens dort so eine schöne Accessory hat und freue mich über alle weiteren, die wir hier in Deutschland finden können!

00:56:33: Ist es für dich relevant, dass jetzt den USA der Notenbankchef wechselt?

00:56:36: Guckst du dir sowas an.

00:56:37: Das ist für uns sehr relevant.

00:56:39: Das haben wir auch quasi in unserem eigenen internen Makro-Memo.

00:56:43: unser Groß-CIO Marcel schreibt, wo er eine echt gute Treffergenauigkeit auf diese eher Makrothemen wie Arbeitsmarktinflation, Zinsen etc.

00:56:53: hat.

00:56:54: Kann man's abonnieren?

00:56:55: Wenn

00:56:55: ihr jemanden lesen möchte...

00:56:57: Das ist kein öffentliches.

00:56:58: Ich kann aber sagen, die Quintessence daraus wird ausgewählten großen institutionellen Anlegern auch mal zur Verfügung gestellt, aber es nicht öffentlich.

00:57:11: Wobei wir häufiger einen anderen Makro-Kommentar oder sowas veröffentlichen bei uns im Newsletter eingetragen sind.

00:57:21: Wahrscheinlich eine gute Wahl von Trump, weil der gilt ja quasi aus seiner Vergangenheit als Hork.

00:57:28: Also als jemand, der auch höhere Zinsen durchaus teilweise befürwortet und das wiederum gibt ihm aber wahrscheinlich die Kredibilität wenn er jetzt dann für Zinssenkungen argumentiert dass er einfach mehr der anderen Fettmitglieder auf seiner Seite hat.

00:57:47: Er wird sicherlich, bevor er dort nominiert für die Intensivst mit der Trump-Administration gesprochen haben.

00:57:54: Und ich gehe davon aus, dass sie dort relativ allein sind und insofern gehen wir davon aus wenn ich sage mal die Fundamentaldaten erst wiedergeben, das dieses Jahr Zinsen noch ein guter Rückenwind serden könnten mit dem Kanälenarten.

00:58:10: Am Ende an Zinsenkungen?

00:58:11: Genau

00:58:12: richtig!

00:58:13: Verfolgst du was, wo ein Buffett so macht?

00:58:14: Da gab's ja auch ganz spannende Portfoliobewegungen aus Amazon und Apple.

00:58:20: Wenig verfolgt an der Stelle ist bei mir nur ganz am Rande aufgepoppt.

00:58:25: Die New York Times hat investiert... Zumal

00:58:26: er es jetzt selber nicht mehr macht!

00:58:28: Also insofern macht er jetzt dann seinen Team.

00:58:30: Also New York Time Investors hast du die New York Timings jemals angeguckt als die Westman Case?

00:58:35: Nein, haben wir uns nie geguckt als der Westman case.

00:58:38: Ist da ein Abo-Modell?

00:58:43: Was habe ich noch?

00:58:44: Genau, wo wir gerade die großen Namen durchgehen.

00:58:47: Eden Musk, da kommen jetzt auch wieder News also Merger und dann dieses Jahr Börsengang.

00:58:53: ist das was für euch?

00:58:55: Also angucken auf jeden Fall.

00:58:57: Das Problem bei den Musk-Companies inklusive auch Tesla ist dass du sie wenn du auf die Fundamentals guckst schlecht von den Bewertungen rechtfertigen kann und ich glaube, da wären Space X durchaus etwas wo man eher sein könnte.

00:59:11: Das ist so ein Unique Assets und die Mode ist entsprechend hoch.

00:59:14: Da kann man besser eine hohe Bewertigung rechtfertigend als beispielsweise gerade bei Tesla Und insofern werden wir es definitiv angucken Und ich würde auch nicht ausschließen, dass wir etwas tun.

00:59:30: Aber ich glaube muss einfach sehr genau auf die Bewertung hingucken und gerade wenn es dann irgendwie sogar halbte Sektoren noch sind Dann ist es häufig so.

00:59:39: Es kommt auch nochmal wieder eine Ernüchterung und dann kann man meistens noch mal günstiger einsteigen.

00:59:44: Ich meine Rohstoffe so generell, hast du ja schon ein bisschen im energiebereichsten Thema.

00:59:49: Hast du so Gold?

00:59:50: Also macht ihr sowas auch oder?

00:59:51: ich meine da gab es ja einen riesen Run.

00:59:52: Ich habe mich sogar geagert dass ich das nie mitgemacht hab.

00:59:55: Ist das für dich überhaupt ein Thema?

00:59:57: Im Family-Office ist es für mich ein durchaus relevantes Investment weil jetzt eigentlich sehr sehr gute interessante Eigenschaften natürlich auch hat.

01:00:06: gerade in Zeiten die aus meiner Sicht ehrlich sagen wir jetzt auf alle möglichen AI Disruptionen schauen durchaus volatiler sein können, halte ich das für grundsätzlich ein sinnvolles Investment.

01:00:20: In unserer Multi-Asset Form beispielsweise spielt Grohl eine große Rolle ist der Bitglobal Multi-asset den wir unter anderem mit dem Ziel an den Start gebracht haben dass wir dort auch ne gute Rendite liefern bei aber deutlich geringerer Volatilität.

01:00:33: da spielt Gold eine größere Rolle.

01:00:36: das spielen aber auch andere Rohstoffe beispielsweise in Form von ausgewählten Minenaktien eine größere Rolle.

01:00:43: und unsere These auf gewisse Rohmaterialien.

01:00:48: ist durchaus eine positive, weil wir einfach davon ausgehen.

01:00:52: Wenn AI alle möglichen Themen-Services aber auch Produktion hinter günstiger macht wird tendenziell mehr produziert.

01:00:59: Wir haben aber nur eine begrenzte Menge an Rohstoffe und glauben das insofern verschiedenste Rohstoffes auch jenseits von eher monetären Instrumenten wie Gold davon profitieren kann.

01:01:13: Wie

01:01:13: viele Investments überblickst du eigentlich insgesamt?

01:01:15: Also jetzt Aktien, Gold diese ganzen Kryptosachen.

01:01:18: also was sind so die... wie viele Sachen habt ihr gerade live?

01:01:24: Ich sag mal wir sind ja ein Team von forty-fünf Leuten bei Bit Capital.

01:01:27: etwa twenty fünf davon tragen zu unserer Performance dabei Und wir haben etwas mehr als zehn fundamentale Investoren bei uns im Team und jeder von denen hat vielleicht ein Universum, was irgendwie so typischerweise.

01:01:44: ... zwanzig bis bis sechzig Unternehmen an der Stelle sind, in unseren Portfolien landen dann aber insgesamt vielleicht typischerweise so fünfzig verschiedene Unternehmen.

01:01:55: So und im Family Office bin ich sehr fokussiert.

01:01:57: Ich mache eigentlich fast keine Start-up Investments mehr also gibt es quasi fast gar nichts.

01:02:01: Ich mach nebenbei Deals wie jetzt natürlich die naheliegend sind zu dem was ich mir sowieso anschauen muss wie jetzt irgendwie ein Open Air oder einen Traffic.

01:02:10: Gold ist eine wichtige Komponente, Krypto ist eine Komponente und ein paar andere Sachen mit Interessanten.

01:02:16: Immobilien

01:02:16: hast du gar nicht mal gesagt?

01:02:18: Weil du sagst, Immobilie sind von der Performance sehr langweilig.

01:02:21: Immobilen sind für meine Performance definitiv nicht interessant.

01:02:26: Sie sind glaube ich für viele Menschen eine gute aber auch stabile Assetlasse und für mich investiere ich... nicht in Immobilien, weil ich einfach sage lieber total fokussiert bleiben auf Themen die auch für Bettkapitel wiederum relevant sind und die mir auch eine höhere Rendite bringen.

01:02:46: Weil in dem was ich mache möchte bin ich einfach nicht happy mit wenn ich jetzt fünf sechs sieben Prozent Rendite mache dann kann ich es auch persönlich sein lassen.

01:02:54: Okay viele sind ja mit sechs sieb Prozent schon sehr zufrieden?

01:02:57: Absolut!

01:02:57: Und das ist ja auch in Ordnung.

01:02:59: aber da full-time mache und sportlich nehme, würde ich sagen für mich dann mach' ich's einfach nicht.

01:03:07: Dann würde ich es lieber einfach ganz konservativ.

01:03:12: Aber das Problem ist ja auch jedes alles Neue was du machst ist Arbeit!

01:03:16: Insofern fokussiere ich mich auf ein paar Sachen die wichtig sind.

01:03:20: Gold zählt durchaus dazu.

01:03:22: um deine Frage zu beantworten.

01:03:25: Und bist denn deine Welt sich jetzt am Ende nach all diesen Disruptionen die da kommen?

01:03:29: vielen frage sich stellen eher eine negative oder bist du optimistisch auf die zukunft?

01:03:33: das klingt der dücker ist auch ein bisschen so.

01:03:35: wenn du sagst da ist sehr viel wie nennst du es variabilität oder warianz dann dann also

01:03:42: ich bin mir ziemlich sicher entweder kommt jetzt die beste zeit der menschheit oder möglicherweise die schlechteste dass es einfach das gefährliche aber auch das möglicherweise sehr positive dessen wo wir als mensche in den nächsten.

01:03:57: Ich sage, man hätte eigentlich vor einigen Jahren gesagt das sind die nächsten zwanzig Jahre.

01:04:01: Und wenn man jetzt allerdings drauf schaut und den Äußerungen auch von den Menschen, die es mit am besten vorgecastelt haben folgen – die Geschwindigkeit der AI-Fortschritte beispielsweise da über Modell oder auch die Leiter der anderen großen Laps gehen alle davon aus dass wir in den Nächsten... Ein bis drei Jahren gewaltige Durchbrüche haben bei er und wir sehen es ja jetzt schon daran wie gut die neuen Modelle wiederum von gleich zu sein waren dass wir so große Wissenssprung haben das.

01:04:32: entweder sehr gute Sachen für die Welt passieren, was natürlich irgendwo wir erfinden.

01:04:38: Alle möglichen Impfstoffe und ansonstigen Medikamente gegen Krankheiten lösen das Bildungsproblem in der Welt auf mich voll überzeugt.

01:04:47: Inzwischen hat jeder Zugriff eigentlich wenn er möchte oder fast jeder kann Zugriffs zu toller Bildung, zu Informationen erhalten.

01:04:56: Es gibt viele sehr positive Szenarien es gibt aber auch viele ziemlich negative und einige komplett schwerwiegend existenzielle Risiken für die Menschheit.

01:05:08: Es ist ein Thema, das für mich auf jeden Fall eines ist was in Deutschland insbesondere einfach noch komplett unterrepräsentiert in der ganzen Debatte ist und ich finde man sollte sich dazu informieren, zumindest seine eigene Meinung machen.

01:05:29: Falls er dann deshalb jetzt total negativ zu sein, auch total euphorisch sollte man nicht sein.

01:05:36: Aber man sollte zumindest wissen uns stehen einige Szenarien vor die einfach ich sag mal in ihrer Tragweite aktuell noch von neunneinzig, neun neun Prozent der Menschen komplett unterschätzt werden und das müssen wir ändern.

01:05:52: Kais

01:05:53: können dann Atombomben bauen oder sowas?

01:05:55: Also um einen Szenar jetzt zu haben, es könnte ja sein dass am Ende über KI andere Menschen aber auch andere ich sag mal Staaten oder Atommächte so getäuscht werden Dass sie selber irgendein schwerwiegenden Krieg an der Stelle anfangen.

01:06:13: Es könnte sein dass Miethilfe von KI Bio Waffen hergestellt erfunden werden die einen gewaltigen Schaden anriffen.

01:06:27: Es könnte sein und das weiß niemand auszuschließen, dass am Ende was passiert eigentlich wenn KI auf einmal tausendmal so schlau ist wie der Mensch?

01:06:36: Was haben wir mit bis jetzt mit Geschöpfen gemacht, die weniger schlauer waren als wir?

01:06:41: es sind alles Risiken.

01:06:43: Die hat es so bis jetzt in der Menschheitsgeschichte noch nicht gegeben und das sind alles Risiken, die uns in den nächsten irgendwie ich sag mal ein bis zwanzig Jahren bevorstehen.

01:06:53: Also müsst ihr auch immer in die Verklickung kommen mit Automation und Robotics?

01:06:56: Das ist ja auch noch ein Anfänger eigentlich.

01:06:59: Das ist sicherlich etwas was noch ein bisschen Zeit er vor sich nehmen wird aber es muss keine perfekt funktionierenden Robotics geben damit es gewaltige Risiken gibt an der Stelle.

01:07:14: Wenn man sich in der AI-Safety Community bewegt, wo einfach viele Menschen drin sind die sehr besorgt sind über Technologie dann gehen leider fast alle davon aus dass wir innerhalb der nächsten drei Jahre irgendwelche schwerwiegenden Katastrophen erleben könnten.

01:07:31: dort.

01:07:31: und ja das ist insofern ein Thema über das man zumindest sich einmal ein eigenes Bild verschaffen kann.

01:07:41: Wir haben auch auf der Website meiner Stiftung ein paar Materialien dazu, GTR Global Technology Risk Foundation heißt sie, dass es wahrscheinlich eine gute Absprung-Basis ist wenn man sich dazu informieren

01:07:54: möchte.

01:07:54: Aber du wirst jetzt nicht irgendwie fünfzig Prozent negativ sondern eher...

01:07:58: Nee ich bin eher achtzig Prozent positiv?

01:08:02: Aber die zwanzig Prozent negativen Szenarien sind einfach zu groß, als dass wir sie derzeit so unbeachtet erliegen lassen können.

01:08:13: Wir haben weltweit vielleicht etwa fünfhundert Millionen, die gerade in irgendeiner Art und Weise in AI-Safety und damit Vermeidung oder Mitighierungen dieser Probleme investiert werden – das ist einfach viel zu wenig!

01:08:26: für die potenzielle Tragweite dieser Probleme.

01:08:29: Wenn ich es vergleiche,

01:08:30: z.B.,

01:08:30: wir investieren vermutlich das hundertfache und mehr zur Beseitigung des Problems des Klimaschutzes.

01:08:40: Und ich finde einfach nur die Diskrepanz zwischen dem ist viel zu hoch.

01:08:46: Das heißt, wir müssen in den nächsten Jahren viel, viel mehr tun – einerseits im Sinne von investieren Mögliche Lösungen davon.

01:08:53: Wir brauchen aber auch viel mehr Aufklärung der Öffentlichkeit zu den ernsthaften Risiken, das heißt jetzt nicht dass ich sage wir sollten deswegen jetzt aufhören wird sowieso nicht gehen an AI zu forschen, sondern wir sollten die Sicherungsmechanismen etablieren und wir sollten dafür sorgen, dass die wichtigsten relevantesten Politiker die richtigsten relevanten Unternehmensführer die dort Einfluss nehmen können einfach ihr möglichstes tun, diese Risiken zu begrenzen.

01:09:22: Insofern wundere ich mich das auch tatsächlich von Medienseite eigentlich noch sehr wenig dazu gekommen ist wobei ja Medien eigentlich diese dramatischen Themen lieben.

01:09:33: also ich kann es mir teilweise manchmal nicht erklären warum in Deutschland so wenig darüber geschrieben wurde in vielen anderen Ländern allerdings auch sehr wenig.

01:09:41: Sagen wir mal zur Abschied gibt's irgendeine deutsche Aktie die du dir gerade anguckst?

01:09:45: Wir sind weiterhin, ich sage mal immer auf der Suche in Deutschland natürlich auch in unserem Heimatmarkt nach neuen Unternehmen, in die wir investieren und haben gerade tatsächlich eine ganz spannende Research am Laufen.

01:10:00: Aber bevor wir dort zu irgendwelchen Konklusionen gekommen und sie im Portfolio ist werde ich auch definitiv nicht darüber reden weil da sollen ja als erstes unser Anleger von Profiten...

01:10:10: Also aktuell nichts Deutsch ins Portfolium?

01:10:12: Das habe ich nicht gesagt, aber nichts Neues was wir uns sich an können.

01:10:18: ziehen, was ihr macht, dass so generell ein bisschen Air Force dann ihre im Westen nachhalten.

01:10:22: Also Ex-Post.

01:10:23: Genau.

01:10:25: Ex-post muss man das machen.

01:10:26: Aber aktuell nichts, was ich jetzt an der Stelle stark hervorheben würde.

01:10:33: Wir sind investiert in Deutschland bei AutoEins und dort ist es auch schon seit Längerem investiert und halt einfach vereinst wäre.

01:10:42: Ich sag mal, in Deutschland mit am besten geführten und spannendsten Techunternehmen.

01:10:48: Aber keine, ich sag mal.

01:10:50: keine, also keinen neuen Themen die ich jetzt hier ankündigen würde bevor wir dort uns sehr ordentlich positioniert haben.

01:10:58: und selbst dann.

01:10:59: das Problem ist einfach wie er.

01:11:00: wechseln viermal im Jahr.

01:11:02: Im Schnitt ist der Portfolio turnau und es wird immer wieder vorkommen.

01:11:04: Ich spreche hier über was?

01:11:06: Und in zwei Monaten mögen mir die Daten nicht oder denken Arthese passt doch nicht!

01:11:09: Wir steigen aus und dann ist irgendjemand drauf.

01:11:12: Verstanden, verstanden.

01:11:13: Es geht ein bisschen so auch Intellektualer als Futter und ein bisschen Einblicke zu liefern.

01:11:17: Podcast mit dem Christian Bertamann, dem CEO von AutoEinzigen beim Lustheit nachhören und sich dann selber eine Meinung über das schon ein bisschen älter, glaube ich zwei Jahre alt oder sowas.

01:11:25: Okay okay ja interessant.

01:11:29: nächstes Jahr wenn wir das nächste Update machen spätestens dann bist du bei vielleicht in drei oder vier Milliarden?

01:11:37: Das wäre auf jeden Fall ein gutes Outcome.

01:11:41: Und dann schauen wir einfach, wo wir nächstes Jahr liegen und da nehmen keine Ergebnisse vor Wechseln.

01:11:46: Wir sprechen hoffentlich im nächsten Januar oder Februar wieder drüber.

01:11:49: Also wer mitinvestieren will ihr könnt euch Bit Capital sicherlich einfach googeln und dann sieht man auch wo man es kaufen kann.

01:11:55: also zumindest die Fonds dir einfach noch mal über die Banken getradet werden.

01:11:57: ansonsten schreibt mir philip at ohrmärb.com und dann mache ich eine Intro.

01:12:03: Zufällig über mehrere Millionen verfügt.

01:12:05: dann kommt er ganz sicher persönlich ans Telefon und erklärt, was er so vorhat.

01:12:09: Und wo man das Geld mit dem Geld machen möchte.

01:12:13: also... Wer Lust hat ich habe es selber jetzt gesehen oder bisher bin da investiert?

01:12:19: Also war sehr erfolgreich.

01:12:21: vielen Dank!

01:12:22: Sehr gerne war mir eine Freude.

01:12:24: alles

01:12:24: klar.

01:12:25: tschau-tschau.

01:12:26: Dieser Podcast wird produziert von Portstars

01:12:31: bei OMR.